欧盟拟禁大银行从事自营交易 效仿美利坚沃尔克规则 预计将有29家银行会受到影响

发布时间：2025-05-09 02:33:16 来源：彩韵云坊 作者：探索

　　德国《南德意志报》日前报道称，欧盟该报看到的拟禁一份欧洲银行安全法规草案显示，欧盟委员会准备禁止大银行从事自营交易，事自可能迫使银行遏制所有可能危害金融稳定的营交易效交易活动。预计将有29家银行会受到影响。仿美

　　欧盟委员会依据以芬兰央行行长利卡宁为首的国沃规则一个顾问小组的建议，已经制定完成了自己的尔克提案。该报告于2012年10月公布，欧盟建议将银行的拟禁自营交易部门和客户存款部门强制分离，同时对交易资产实施更高的事自资本要求。利卡宁领导的营交易效顾问小组建议，对商业银行和投资银行业务在法律上作出分隔，仿美以避免纳税人不得不为日后纾困行动买单，国沃规则也保护储户免于因银行倒闭而蒙受损失。尔克

　　报道称，欧盟欧盟委员会的规定将在欧洲议会和各成员国批准后于2020年3月实施。草案显示，欧盟未来的银行业监管机构有权视具体情况判定一家银行的交易是否具有较高风险，是否应予以分离。草案显示，未来欧盟的小型金融机构可以继续从事自营交易，不必进行机构上的调整。

　　欧盟这一草案显然是试图采取“欧洲版”的沃尔克规则，来避免欧洲银行体系重演2008年金融危机。不过据估计，在推行这一新规时，欧洲将会在遏制银行从事相关交易的呼声和避免紧缩信贷伤害经济之间寻求平衡。

　　此前，五家美国监管机构在九易其稿后刚刚投票通过了沃尔克规则，禁止银行从事自营交易。美国希望欧洲也能紧跟美国步伐，出台旨在加强银行监管的规则。

　　对于欧洲监管者来说，一方面，他们和美国监管者同样迫切希望金融体系能避免更多风险，因此对欧洲能有一份和美国沃尔克规则类似的银行安全规则持支持态度。

　　另一方面，在欧美自由贸易谈判背景下，推动沃尔克规则在欧洲实施是一个现实的问题。在欧美跨大西洋自由贸易谈判中，欧盟希望金融监管成为双方协议的核心，而美国对此则有异议，担心这会使本已复杂的谈判增加更多障碍。其中，双方面对的一个挑战就是华盛顿和布鲁塞尔金融监管体系方面存在的差异。

　　欧洲的官员已经特别表示，沃尔克规则应该成为贸易谈判的内容之一，为此双方进行了第二轮谈判。不过，很显然，欧盟的谈判者在谈判涉及有关华尔街监管方面的内容时遇到了问题。美国证券业和金融市场协会表示，贸易谈判如果能包括金融服务内容的话可以使得跨境监管更为有效。美国官方也表示，希望其他国家能努力跟随美国促使金融体系更为安全，以避免未来的危机，美国希望欧洲和亚洲能够效仿。

　　沃尔克规则本是多德-弗兰克金融改革法案下近400项规则中的一项比较关键的原则，规则十分简单：存款有联邦保险的银行将被限制从事为了自身利益而进行的高风险活动，这种活动被称为自营交易。同时它还禁止这些银行持有对冲基金和私人股本基金的股权。多年来，这一规则一直遭到华尔街的抵制，因为该规则阻止银行从事最有利可图的交易。

　　据彭博社统计数据显示，在全球金融机构中，自营收入占总收入之比排前五名的是高盛、摩根士丹利、花旗银行、摩根大通、美国银行。大多数金融机构在过去两年中一直都在推进与自营业务脱离的工作。早在2011年，摩根大通、花旗银行等大型金融机构就已经关闭了其自营业务部门，在经过业务重组后，其中一少部分被归入了对冲部门。摩根大通还对规则没有作出规定的一些业务实行了“自我设限”。在过去的15个月中，高盛已经削减了700亿美元的固定收益业务的风险资产。除了证券业务，高盛还降低了在对冲基金和私募股权的持股。该公司最近减持了两家保险公司的股票，并关闭了一个独立的自营业务部门。12月20日，摩根士丹利宣布已经将其名下的全球石油交易业务出售给了俄罗斯国家石油公司。

　　目前，对于监管机构而言，最难的是采取措施限制自营交易的同时，避免损害做市和对冲等合规交易。这些问题不仅美国要面对，欧洲同样需要面对。

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